Untuk memahami kekuatan yang mengguncang perusahaan media terbesar, lihat saja pendapatan Disney. Ekonomi streaming membaik – sangat meningkat. Tapi tidak cukup cepat untuk mengimbangi penurunan televisi tradisional, yang terjun bebas.
Disney mengatakan pada hari Rabu bahwa pengeluaran sdy kerugian dalam bisnis streaming untuk kuartal terbaru mencapai $659 juta, peningkatan dari tahun sebelumnya (dan peningkatan besar dari periode Oktober hingga Desember, ketika kerugian mencapai $1,1 miliar). Pendapatan streaming naik 12 persen, mencerminkan peningkatan tajam dalam pendapatan per pelanggan Disney+ berbayar, sebuah metrik yang diperhatikan investor dengan cermat.
Masalahnya: Disney masih mengandalkan saluran TV lama untuk sebagian besar keuntungannya – dan outlet tersebut dirusak oleh pemotongan kabel, biaya program olahraga, dan mundurnya pengiklan. Jaringan linier Disney (ESPN, Disney Channel, ABC, National Geographic, FX) melaporkan pendapatan operasional sebesar $1,8 miliar, turun 35 persen dari tahun sebelumnya. Pendapatan turun 7 persen.
Robert A. Iger, kepala eksekutif Disney, menyebut penurunan televisi tradisional sebagai “keadaan yang mengkhawatirkan” dalam panggilan konferensi terkait pendapatan dengan para analis. Saham Disney turun lebih dari 4 persen dalam perdagangan setelah jam kerja pada hari Rabu.
Sebagai bagian dari dorongannya menuju profitabilitas streaming, Disney mengumumkan bahwa konten dari Hulu akan tersedia di Disney+ untuk pelanggan kedua layanan di Amerika Serikat. Tuan Iger mengatakan “satu pengalaman aplikasi” ini akan diluncurkan pada akhir tahun. Hulu, yang tidak beroperasi di luar negeri, juga akan berlanjut sebagai produk yang berdiri sendiri.
Konten Disney+ terutama ditujukan untuk anak-anak dan keluarga. Penambahan konten Hulu yang lebih umum akan “meningkatkan keterlibatan dan meningkatkan peluang kami dalam hal melayani iklan digital — mengembangkan bisnis periklanan kami,” kata Mr. Iger.
Disney mengatakan akan menaikkan harga langganan bebas iklan ke Disney+ akhir tahun ini, sebagian untuk mendorong lebih banyak pemirsa ke langganan yang lebih murah yang memungkinkan iklan (yang, pada gilirannya, akan memungkinkan Disney menaikkan tarif iklan). Disney baru-baru ini menaikkan harga bebas iklan pada bulan Desember: Langganan tersebut sekarang berharga $ 11, naik 38 persen dari harga yang dibebankan Disney sebelumnya. Opsi dengan biaya iklan $8.
Disney memiliki 67 persen saham Hulu, dengan Comcast memegang sisanya. Berdasarkan perjanjian 2019, Disney memiliki peluang mendatang untuk membeli Comcast. (Perkiraan mulai dari kisaran $9 miliar.) Mr. Iger mengindikasikan pada hari Rabu bahwa Disney ingin membuat kesepakatan itu.
“Kami sudah melakukan beberapa percakapan dengan mereka,” katanya. “Saya tidak bisa benar-benar mengatakan di mana mereka berakhir.” Mr. Iger secara khusus memulai panggilan konferensi dengan memberi selamat kepada Comcast, musuh bebuyutan, atas keberhasilan film animasinya “Super Mario Bros. Movie”, yang telah mengumpulkan $1,2 miliar di seluruh dunia.
Jumlah pelanggan Disney+ telah berkurang selama enam bulan terakhir, sebagian karena Disney telah menarik kembali upaya “akuisisi pelanggan” yang mahal — kampanye pemasaran yang mencoba membujuk orang untuk berlangganan. Disney+ kini memiliki sekitar 158 juta pelanggan di seluruh dunia, turun 2 persen dari Desember, dengan sebagian besar kerugian berasal dari langganan dengan harga sangat murah di India. Disney+ mencapai puncaknya dengan 164 juta pelanggan pada bulan Oktober.
Disney memiliki 231,3 juta langganan di seluruh Disney+, Hulu, dan ESPN+ pada kuartal tersebut, turun dari 234,7 juta pada bulan Desember.
Tidak seperti kebanyakan pesaingnya, Disney memiliki jaring pengaman dalam bentuk taman hiburan. Laba operasional di divisi Taman, Pengalaman, dan Produk perusahaan naik 22 persen, menjadi $2,2 miliar, karena resor Disney di Shanghai dan Hong Kong akhirnya mulai pulih dari pandemi. Disneyland Paris melanjutkan lonjakan kehadirannya, yang dimulai musim panas lalu dengan dibukanya ekspansi bertema Marvel.
Kehadiran juga meningkat di Disney World di Florida dan Disneyland di California, meskipun biaya yang lebih tinggi — pengenalan roller coaster bertema “Tron”, misalnya — mengurangi profitabilitas di Florida. Pemesanan Disney Cruise Line kuat, sebagian karena perluasan armadanya baru-baru ini, kata perusahaan itu.
Itu adalah kuartal penuh pertama Disney di bawah pemerintahan kedua Tuan Iger, yang kembali sebagai kepala eksekutif pada bulan November. Dia menggantikan Bob Chapek, yang digulingkan oleh dewan menyusul serangkaian kesalahan, termasuk tanggapan perusahaan terhadap undang-undang pendidikan kontroversial di Florida. Dampak dari masalah tersebut telah menyebabkan pertarungan hukum dengan Gubernur Ron DeSantis atas perluasan dan pengawasan Disney World di masa depan.
Pada hari Rabu, Tuan Iger mengatakan perusahaan sedang “mengevaluasi di mana paling masuk akal untuk mengarahkan investasi masa depan” untuk pembangunan taman hiburan, referensi yang jelas untuk kebuntuan di Florida. Disney mengatakan bulan lalu – sebelum situasi yang memburuk dengan Tuan DeSantis – bahwa mereka telah mengalokasikan $17 miliar untuk proyek perluasan Disney World selama dekade mendatang.
Ketika ditanya oleh para analis tentang situasi tegang di Florida, Tuan Iger menegaskan kembali bahwa Disney memandangnya sebagai pembalasan yang tidak konstitusional atas pendapatnya tentang undang-undang pendidikan.
Secara keseluruhan, Disney menghasilkan penjualan $21,8 miliar, meningkat 13 persen dibandingkan tahun lalu, sedikit melampaui proyeksi analis. Disney melaporkan laba per saham sebesar 93 sen, tidak termasuk item tertentu yang memengaruhi perbandingan, setara dengan ekspektasi analis.
Disney sedang memangkas sekitar 7.000 pekerjaan, atau sekitar 4 persen dari total globalnya, sebagai bagian dari kampanye untuk memangkas biaya sebesar $5,5 miliar. Sejauh ini sudah ada dua putaran PHK; babak final diharapkan pada akhir bulan.
Perusahaan terus menuangkan uang ke program Disney + asli. Musim ketiga “The Mandalorian” tiba di layanan pada bulan Maret. Serial mewah lainnya yang berlatarkan alam semesta “Star Wars”, “Ahsoka”, dijadwalkan akan diluncurkan di Disney+ musim panas ini.
Namun, pada saat yang sama, Disney mengatakan akan mulai menghapus beberapa konten dari layanan streamingnya, terutama di pasar luar negeri di mana potensi pertumbuhannya terbatas. Itu tidak memberikan contoh konten. Karena biaya konten diamortisasi dari waktu ke waktu, penghapusan awal akan merugikan Disney hingga $1,8 miliar. Tetapi langkah tersebut akan menghemat uang Disney dalam jangka panjang karena perusahaan tidak perlu membayar biaya sisa (sejenis royalti) untuk menunjukkan kepada pencipta.